近日因美盤大豆回落后進口大豆成本跟隨下行，加之不斷有消息傳出國儲即將從3月開始拋售大豆，要連續拋售2個月的消息施壓豆粕市場。受此消息影響部分貿易商出貨意愿較強，出現了主動降價的情況，但飼料廠和養殖企業因成本較高且年后已經備下一定庫存，后市看漲預期減弱，豆粕成交清淡，觀望較多，豆粕價格已經迎來一波回調。

　　美豆下行拖累進口大豆成本 

　　因南美的巴西南部、阿根廷及巴拉圭等大豆產區遭遇干旱天氣引發大豆的減產后美盤大豆期價一度漲至2012年9月以來的高位，帶動進口大豆成本攀升至近5300元/噸。不過因氣象顯示后期南美產區天氣較好，阿根廷產區的零星降雨有利于大豆的生長，而巴西地區的少雨天氣有利于大豆收割進度的推進，如此有利的天氣條件疊加期價沖高后多頭涌現大量獲利了結，大豆期價自2012年9月份以來的最高水平回落，拖累進口大豆價格，大豆成本出現明顯降幅，特別是進口分銷大豆價格下跌300元/噸至5100元/噸，對豆粕成本端的支撐有所下降。

　　大豆拍賣消息姍姍來遲 

　　雖說近期不斷有消息傳言稱中儲糧集團可能拍賣高達500萬噸的國儲大豆庫存，以解決國內部分油廠原料短缺的問題。2月22日中國國家糧食和物資儲備局稱將舉行政策性大豆拍賣活動，并輪出部分中央儲備的食用油庫存，以提高市場供應。周五(2月25日)更是有市場傳言稱國儲將開始每周拋儲70萬噸大豆，連續拋2個月的消息。受此影響，2月28日國內43%蛋白豆粕價格下調40-200元/噸不等，但報價相對混亂，一個地區的價格差距達100元/噸，這只是貿易商及油廠為銷售豆粕主動降價，需要等待準確的國儲大豆拍賣消息的指引。

　　終端養殖對高價豆粕的需求下降 

　　自春節后美盤大豆期價一度漲至2012年9月以來的高位帶動進口大豆成本跟隨一路上行，成本傳導加之國內油廠缺少大豆開機降低，豆粕產量后市場供應更加緊張，油廠挺價意愿較強。且隨著豆粕價格的一路攀升，飼料企業紛紛上調飼料價格，如此攀升的成本但是春節后生豬、禽肉及雞蛋需求有所下降引發價格下滑，生豬及家禽養殖因飼料成本持續上漲已經全面陷入虧損，這引發養殖企業對高價豆粕的接受意愿下降，在美豆回調后觀望心態增加，豆粕成交量有所下滑。

　　整體來看雖然南美的巴西及阿根廷產區近日天氣有所改善，有利于大豆生產的開展，但南美大豆產量下降已經成為事實，加之美國大豆需求較好，后期能夠用于出口的大豆數量將有所下降仍支撐美盤大豆期價。國內拋儲消息的傳聞的具體數量和底價尚未公布，加之庫存及產量偏低使得豆粕供應偏緊依然支撐豆粕價格，后續還需要繼續關注國內拋儲以及南美大豆產量相關的消息。